当“顺周期性”与“碳中和”相遇时,经纪投资策略怎么说?

当“顺周期性”与“碳中和”相遇时,经纪投资策略怎么说?

经过数年的沉默之后,过去六个月中周期性股票再次上升,这与机构的支持密不可分。在最近的经纪公司春季战略会议上,许多卖家发起了关于自行车行业的特别会议和特别会议。 …

经过数年的沉默后,过去六个月中周期性股票再次上升,这与机构的援助密不可分。在最近的经纪公司春季战略会议上,许多卖家发起了关于自行车行业的特别会议和特别会议。

在本周的第一个交易日,对三大A股股指进行了重新调整。盘面上,以白酒和药品为代表的白马库存继续下降。同时,以钢铁为代表的顺周期性行业继续保持强劲。宝钢股份在盘中交易中达到每股9.54元人民币,与2018年2月的高位(重置前)仅相差1美分。

早在去年第四季度初,一些券商就宣布了“顺周期”的市场条件,但当时,白马股票仍创出新高,市场上的主流基金对此的关注度大大降低。低估值的周期性股票要比现在少。从市场演绎的角度来看,在金融,化工等行业相继表现之后,许多经纪研究机构认为,未来的“顺周期”市场可能会关注“碳中和”的概念。

3月9日至16日,光大证券召开了2021年春季投资战略会议,并发布了一系列定期专题报告。中国光大证券循环集团负责人兼金属行业首席分析师王兆华表示,“碳中和”将遏制碳排放量大,能耗高的钢铁,电解铝,石墨电极,硅铁等行业的供应。中长期来看,改善供需前景。从流动性,行业估值和利润趋势这三个角度来看,周期性股票正面临“共振”的投资机会。

天丰证券的战略团队解释了新旧“碳中和”带来的投资机会。一方面,光伏,风能和新能源汽车作为替代能源,未来将进入需求大幅增长的阶段,渗透率有望继续提高。 ,从而促进整个产业链的加强,包括上游原材料,中游设备制造和下游运营商。

另一方面,在碳中和的长期目标下,煤炭,钢铁,石化,有色(铝),建材(水泥)等高碳排放行业将面临短期结构优化,工业集中度有望提高,从而带来显着优势。它构成了传统周期性部门最近兴起的基本逻辑。

在对特定行业的分析中,王兆华认为,钢铁是主要的碳排放者,可能会包含在碳排放交易市场中。同时,全球碳价正在上涨,这可能会在未来增加中小型钢厂的成本。从钢铁行业的总体趋势来看,未来可能会增加碳排放量较低的电炉钢的产量,并减少碳排放量相对较高的高炉-转炉钢的产量,这也将有利于钢铁行业的形成。电炉钢铁产业链。

除了钢铁行业,环境保护,电力和水泥等许多产业链也吸引了卖方机构的注意。中信证券表示,为了在2030年之前达到碳的峰值,非化石能源将首次成为能源增长的主力军,能源消费,碳交易和绿色金融的“双重控制”是重要的政策。工具。在投资机会方面,建议投资者注意以下主要方面:在电力方面,预计光伏和风力发电将满足增量需求;在工业产品方面,可能存在生产限制;就化石能源而言,煤炭,石油和天然气可能达到峰值。有价格压力;在新兴领域,新能源汽车,低碳技术和清洁能源材料存在巨大的市场机会。