东箭科技IPO:税收税后30%的利润侧红色,而圆圈迅速上市?

东箭科技IPO:税收税后30%的利润侧红色,而圆圈迅速上市?

东箭科学和技术昂贵,面临中国 – 美国贸易摩擦风险。与此同时,公司ODM销售模式也不利于公司品牌的长期发展,随着原材料成本增加,公司的毛利率逐年减少。 ……..

10月29日,根据宝石上市委员会第38次审查会议的结果,顺德的广东东部地区汽车科技有限公司是第一次公开发售(IPO),这是第一个首次创业板注册系统佛山。会议公司也是顺德上市30家上市企业。

招股说明书表明,东箭科技是一家专业推动汽车智能,安全,健康,个性化的汽车驾驶经验的技术公司,主要从事汽车侧轴承装饰系统产品,前后保护系统产品,汽车互连智能化机电系统产品,屋顶装载系统产品和工业设计,开发,生产和销售其他车辆。

此外,由于国内车辆销售影响,公司的三大国内销售市场已下降,特别是在流行病的影响下,短期绩效并不乐观。更值得注意的是,该公司净利润的东箭科技税收促销超重,并将面临未来税收政策的风险。

本市首次公开募股,东箭科技计划筹集了5001万元,并于2016年至2018年,公司累计现金股息574万元,公司的股息融资被广泛质疑推出。许多投资者都受到质疑。

在ODM销售模式中,毛利率逐年下降。

数据显示,截至2018年,我国的汽车所有权已达到240万,但千万人的汽车所有者数量仅为17.22%。 2018年,美国汽车所有权达到2.5亿。其中,成千上万的汽车所有权达到790,是我国的4倍。

国内汽车修改行业的“时代”尚未到达,东箭技术必须占据国际市场。 2016年上半年(报告期内),东箭科技出口收入为8.12亿元,9.07亿元,1.047亿元,1.047亿元,4.25亿元,占主要业务收入率。 61.40%,60.50%,65.26%,68.17%和68.37%,占相对较高的核算。

此外,行业内部人士认为,在出口模式中,公司主要出口业务不可避免地面临着一系列无法​​控制的风险,如地缘政治,汇率,贸易政策。此外,随着普通外贸企业,ODM销售模式风险或将更高。

本发明透露的信息,在报告期内,海外ODM客户是东箭技术的第一个主要客户类型,收入621亿元,7.18亿美元,8.23亿元,8.29亿元,3.63亿元元,占50%的比例。可以看出,公司的产品销售取决于ODM客户。

在ODM模式下,东箭技术无法发布他自己的品牌。最终消费者不能直接获取产品信息,公司的性质与“铸造”类似,这与下游讨价还价较弱。即使生产成本增加,公司的产品价格也不易得到改善。

从2017年到2019年,汽车侧轴承装饰系统产品占公司收入约60%,受到五金原材料价格等因素的影响,汽车侧装装饰系统产品338.25元,346.06元367.95。袁,在一年同比趋势,东箭头技术携带装饰系统的汽车一侧是598.8元,598.57元,2017年和2018年的价格上涨明显滞后于成本的成本落后于此期限,造成同期成本,产品毛利率在2016年降至2019年的45.13%至41.13%,近4个百分点下降。

更令人担忧的是,近年来,随着小规模的竞争因素,低价的价格在2017年逐渐进入市场,东箭技术必须在一定程度上调整定价策略。因此,在自己的技术内容不高,市场上有更多的均匀产品,并且Dongdo技术的能力严重。

此外,2016年至2018年,东箭科技汽车互联网智能机电系统的单价为2488.35美元,1541.03元和1417.04元,相应的单位成本为1126.13元,864.89元和804.04元。虽然单价和成本明显下降。但是,由于该单位价格下降,东箭技术的毛利率降低了54.74%至43.26%。

因此,分析师认为,在ODM销售模式下,东箭科技不能通到产业链的成本,所以在报告期内,公司的主要业务毛利率为41.14%,39.68%和38.60%。表现出轻微的下降。

你为什么不珍张钱?

该声明所透露的信息表明,在报告期内,东箭技术的业务收入约为13.3亿元,12亿元,营业利润为120亿元,持续19亿元,29亿元,29亿元,2.2。 2亿元人民币1.1亿元。

此外,从2016年到2018年,东箭技术已分配25400万元,14.3亿元,20亿元,购买银行财富管理产品0.77亿元,每元为0.36亿元,人民币1.29亿元,可以说资金相当充足的。这个筹款扩张的新项目只有4亿到5亿美元的投资,所以目前公司的财务实力应该是可能的。

此外,净现金流量从报告期内,东箭科技运营所产生的净现金流量约为8512万元,1.2亿元,24亿元,1.3亿元。该公司拥有足够的现金资产,以支付贷款和利息。

可以看出,东箭技术有足够的现金,每年有数亿美元,为什么公司仍然要列出?事实上,在以前的询问中,证监会将要求东箭科学和技术回答股票。控制台,收入确认,五大客户,五大供应商,相关交易,资产重组,第三方回报等问题。其中,东箭科学和技术补充在报告期内繁殖中的复制品,进一步解释说,11月和12月份报告期限应明显更高,是否有收入存在的案件。可以看出,东箭科技的业务收入以及是否有假收入收入导致监管水平的关注。

超过1/3净利润来自税务让步和补贴

在本报告所述期间,东箭技术的收入和净利润实现了快速增长,然而,公司的净利润和政府补贴相对较大。声明披露的信息表明,在本报告所述期间,本公司享有高科技企业所得税,小型微利税企业所得税,研发成本加可免赔额,残疾人支付和其他税收优惠政策。

2017-2019,1月至6月2020年,东箭技术享有的税收福利为259.177亿元,31.831.9万元,31.91亿元,出口收入占60%以上的主要业务收入,公司出口商品享受“免费,抵达,退款”税收政策,主要出口产品适用的出口退税率为17%,16%和13%。在本报告所述期间,东箭科技享有的出口退税金额为4344.23亿元,462.90 7亿元,36.75.29亿元,1432.67亿元。

此外,2017 – 2019年,公司还享有大量政府补贴从1月到6月2020年,涉及非经常性损益的政府补贴金额达到1394.51亿元,1.092亿元,904.62亿元,3930万元元,主要支持政府补贴扩大业务规模,技术改造,上市支持等。

可以看出,在报告期内,东箭技术享有的税收优惠,出口退税和政府补贴达到83,30.51百万元,8904.26万元,777.1万元,总计71.06%,64.28 %,38.46%和37.32%,这有助于公司的净利润。

问题4:研发投资不如

East Arrow Sciences通过高科技企业享有税收优势,但与我们的同龄人相比,东箭科技研发投入显然不如声明所透露的信息表明,2017-2019,6月到6月20日,东箭科技的研发成本为62.41亿元,66.657亿元,5811.16万元,23.8545万元,占各种收入的比例。它分别为4.10%,4.11%,3.71%和3.76%。

此外,近年来,东箭科技的研发费用在营业收入比例下降。与同龄人相比,公司的研发成本也很低。例如,2017 – 2019年6月2020年6月,该公司上市公司象峰股份同行业股份是5.04%,6.37%,6.14%和6.19%;突达股价为3.63%,4.09%,5.79%和4.89%;敏感群体为4.07%,4.70%,4.97%和5.18%;威尔福德为5.21%,4.91%,5.22%和5.18%;该行业平均为4.49%,5.02%,5.53%和5.36%。

此外,从技术人员来看,公司的技术人员数量也在下降。据公司透露的公司据该公司透露,截至2018年6月底,2019年6月底,该公司的技术人员持续了347,339,298,283,逐年趋势。

在“大手”股息之前的IPO

该声明披露的信息表明,本市首次公开募股,东箭科技拟筹集资金500100万元,其中4.52亿人用于智能制造和升级项目,研发和实验中心建设项目为4.9102亿元。然而,正如我们在前所未有的,从目前的资本条件,Dongdo Technology这项融资扩张计划似乎没有必要,怀疑明显的恶意圈。

招股说明书显示,2016-2018,东箭科技三年同意现金股息五次,总金额达到5.74亿元。其中,在2016年,2016年3333.3亿元,2016年3333.3亿元和5000万元。2017年和2018年,该公司再次分配现金股息2亿元,2000亿元。

据行业分析师称,该公司在IPO之前由公司分开,这显然是现有的利润“落入安全”。事实上,不仅要注意公司的第一批股息再融资,而且也受到许多投资的质疑。